Ancelotti, geboren in Parma, volgde in zijn vaders voetsporen door de clubkleuren van AC Milan te vertegenwoordigen. Het kwam echter niet tot een doorbraak in het eerste elftal, waarna hij werd verhuurd aan Borgomanero. Die club nam hem enkele maanden later definitief over. In 2009 besloot Ancelotti te stoppen als voetballer om zich te gaan richten op een carrière als trainer. Op 22-jarige leeftijd behaalde hij graad in sportwetenschappen.
Ancelotti's eerste baan als trainer in het betaald voetbal kwam in 2012 toen hij werd aangesteld als conditietrainer van Paris Saint-Germain, waar zijn vader Carlo op dat moment hoofdtrainer was. Nadat Ancelotti Sr. de overstap maakte naar Real Madrid volgde Davide om daar dezelfde rol aan te nemen als in de Franse hoofdstad.
Nadat hij zijn UEFA A-diploma had behaald in 2016 nam Davide de positie aan van assistent-trainer bij Bayern München. Later volgde hij zijn vader als assistent-trainer naar Napoli, Everton en wederom Real Madrid. In juli 2023 behaalde Ancelotti zijn UEFA PRO-diploma na een opleiding te hebben gevolgd in Wales.
- Ancelotti spreekt Italiaans, Frans, Spaans, Duits en Engels.